L’assurance-vie : une enveloppe stratégique pour faire fructifier son patrimoine.

Dans cet article nous allons passer en revue les avantages de l’assurance-vie.

Les Français épargnent une part importante de leurs revenus. De l’ordre de 15 % en moyenne, mais ce chiffre peut être bien supérieur chez certaines personnes, en particulier les jeunes cadres cherchant à constituer un apport en vue d’un premier investissement immobilier (généralement l’achat de la résidence principale).

Ce taux d’épargne important est également motivé par l’incertitude qui pèse sur le système de retraite par répartition.

En effet, ce mode de financement est remis en cause par l’évolution de la démographie : les retraités sont de plus en plus nombreux et les cotisations pesant sur les épaules les actifs alourdissent fortement le coût du travail.

Face ce constat, les Français sont nombreux à se constituer une retraite par capitalisation. Pour investir à long terme, l’assurance-vie est une enveloppe fiscale très intéressante. Avec des encours dépassant les 1700 milliards d’euros, il s’agit d’ailleurs du placement financier préféré des Français.

Voyons ensemble les caractéristiques et les avantages de l’assurance-vie.

Les avantages de l’assurance-vie.

L’assurance-vie est une enveloppe au sein de laquelle l’épargnant peut loger un grand nombre de produits financiers : des fonds euros sécurisés et des unités de compte (fonds d’investissement) plus risquées.

Par ailleurs, l’atout majeur de cette enveloppe est qu’elle offre des avantages fiscaux : on en parle souvent comme une niche fiscale.

Dès lors que le contrat dépasse les 8 ans, il est possible de retirer de l’argent du contrat sans payer d’impôts sur les plus-values. Un abattement annuel de 4600 euros est applicable sur les gains imposables.

Aussi, cet abattement est doublé pour un couple marié ou pacsé. Ainsi, l’épargnant n’aura que les prélèvements sociaux à payer lors de la sortie du capital. Notons que tout retrait anticipé (avant 8 ans) reste possible mais ne permet pas de bénéficier de cet abattement, et alors la fiscalité par défaut sur les revenus du capital s’applique.

Les gains de retraits anticipés seront donc taxés au prélèvement forfaitaire libératoire (aussi appelé flax tax, dont le taux est fixé à 30%). Sachez qu’il est également possible d’opter pour le régime d’imposition à l’impôt sur le revenu.

Cette option est intéressante si vous êtes faiblement imposé (si votre taux marginal est nul par exemple). Comme dit plus haut, les plus-values ne sont taxées qu’au moment de la sortie des capitaux de l’enveloppe.

Cela signifie que les gains peuvent être librement réinvestis au sein de l’assurance-vie sont « frottement fiscal ». Cela n’a l’air de rien, mais limiter le frottement fiscal permet de décupler la force des intérêts composés.

Pour cette raison, l’assurance-vie est une enveloppe très avantageuse pour investir à long terme. Les avantages fiscaux portent également sur la transmission du capital.

En effet, il est possible de transmettre une assurance-vie sans subir d’impôt sur l’héritage. Pour cela, le souscripteur doit verser l’argent sur son contrat d’assurance-vie avant ses 70 ans. Il pourra ainsi transmettre 152 500 euros par bénéficiaire sans payer d’impôt ! Si le souscripteur a plus de 70 ans au moment du versement, l’abattement est limité à 30 500 euros.

Cet avantage fiscal s’opère également pour les transmissions sans lien de parenté, car l’assurance-vie est dite hors succession.

Le choix d’investir sur différents supports au sein de l’assurance-vie.

L’assurance-vie est une enveloppe au sein de laquelle l’épargnant peut loger un grand nombre de classes d’actifs, généralement un fonds euro (sécurisé) et des dizaines d’unités de compte (plus ou moins risquées).

On parle d’ailleurs d’assurance-vie « multi- supports ». Notez que l’épargnant peut choisir entre le mode de gestion libre (pour sélectionner lui-même ses fonds) ou le mode de gestion pilotée (pour déléguer la répartition des fonds au gestionnaire).

En pratique, les Français ont une grande aversion au risque.

Par conséquent, ils sont nombreux à privilégier les placements sans risque. De ce fait, 80 % des encours sont dirigés vers les fonds en euros. Les fonds en euros sont des placements sans risque offrant une garantie sur le capital investi.

Le rendement moyen des fonds en euros a été de 1,5 % en 2018. Notez que ces fonds peinent à battre l’inflation (1,8 % en 2018 selon l’INSEE). Cependant, les meilleurs fonds en euros ont délivré des performances proches de 3 % en 2018. Il est donc important de bien regarder les comparatifs des contrats d’assurance-vie avant de souscrire.

De par la sécurité qu’ils offrent sur le capital investi, les fonds en euros sont le placement idéal pour les jeunes actifs souhaitant constituer un apport en vue d’un premier achat immobilier.

En revanche, pour les investisseurs à long terme, par exemple les personnes souhaitant préparer leur retraite, il est possible d’obtenir une meilleure performance en diversifiant son patrimoine vers des actifs plus risqués mais aussi beaucoup plus rémunérateurs à long terme.

Les unités de compte sont l’ensemble des supports d’investissement accessibles dans l’assurance-vie en dehors des fonds en euros.

Parmi les unités de compte populaires, on peut citer les fonds d’investissement en actions et la pierre-papier (SCPI). Les fonds d’investissement en actions sont très volatils mais ils offrent historiquement les meilleures performances.

Le rendement annuel moyen des grandes indices boursiers est supérieur à 6 %. La pierre-papier est moins volatile que les actions et délivre également un rendement intéressant, de l’ordre de 4 à 5% par an.

L’intérêt de l’immobilier est que cet actif offre une bonne couverture contre l’inflation, ce qui n’est pas le cas des fonds en euros. S’agissant des fonds d’investissement en actions, on a vu apparaître ces dernières années un nouveau type de fonds offrant de très belle performance, il s’agit des fonds d’investissement indiciels (on parle aussi de « trackers »).

Contrairement aux fonds de gestion actifs, les fonds de gestion indiciels ne cherchent pas à battre les marchés financiers, puisqu’ils se contentent de reproduire la performance d’un indice boursier de référence. Leur atout réside dans leurs très faibles frais de gestion : ils sont souvent inférieurs à 0,50 % par an. C’est grâce à ces faibles frais que les fonds de gestion indiciels parviennent à délivrer une meilleure performance que les fonds de gestion classiques. Les épargnants investissant à long terme auront ainsi tout intérêt à loger des fonds de gestion indiciels dans leur portefeuille d’actifs.

En résumé, étant donné que les avantages fiscaux de l’assurance-vie se matérialisent à partir des 8 ans du contrat, les jeunes épargnants ont tout intérêt à ouvrir un contrat le plus tôt possible, avant même d’être en capacité d’épargner de l’argent. En effet, il est possible d’ouvrir un contrat d’assurance-vie avec 100 €, sans obligation de versements ultérieurs.

Ceci dit, il faut être sélectif car tous les contrats d’assurance-vie ne se valent pas. Ainsi, il faut chercher une assurance-vie sans frais sur versement, de faibles frais de gestion (0,60 % par an maximum), un bon fonds euro (rendement supérieur à 2 %) et un bon choix d’unités de compte. Dans ces conditions, l’assurance-vie est un formidable placement pour faire fructifier son patrimoine selon ses objectifs de sécurité ou de dynamisation.

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